Abstract
L’impatto delle misure di finanziamento alle piccole e medie imprese sulle dinamiche fondamentali dello sviluppo economico ha portato, negli ultimi anni, gli Stati europei a considerare con sempre maggior interesse questa particolare tipologia di investimento. Il principio della libera circolazione, uno dei fondamenti alla base dell’intero processo di integrazione comunitaria, richiede una stringente tutela della concorrenza dei mercati, affinché eventuali interventi pubblici di natura protezionistica non ne falsino il corretto funzionamento. La disciplina degli aiuti di Stato è un elemento fondamentale dell’ambizioso progetto del Mercato Unico europeo, e costituisce un quadro regolamentare verso cui orientare l’intervento pubblico dei Paesi Membri nel territorio dell’Unione. Nel corso del lavoro si cercherà di fornire una panoramica delle principali disposizioni in materia di aiuti di Stato riferite alle misure pubbliche nel settore del capitale di rischio e delle garanzie, cercando, al tempo stesso, di desumere, dai provvedimenti analizzati, la visione comunitaria nei confronti di un settore decisivo ai fini dell’innovazione e della competitività del sistema imprenditoriale europeo. ; The impact of SME financing on the dynamics of economic and entrepreneurial development led, in the recent years, most European member States to look at this instrument of public intervention with increased interest. The principle of free movement, one of the foundations at the base of the entire European integration process, requires a strict protection of the free economic competition in the European markets, in order to avoid protectionist public measures issued by member States to alter the correct functioning of the Single Market. The European State aid discipline represents the Community attempt to elaborate a clear set of common guidelines all member States measures must comply with. This paper will give a brief yet accurate overview of the main elements of the European State aid regulation in the field of risk capital and guarantees. Through the analysis of the Commission guidelines we will also try to better understand the Community vision on such an important matter as the public intervention in support to SME financing.